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Oct 06, 2023

Wie das Kronjuwel von FedEx zum Sorgenkind wurde

FedEx ist bei a

FedEx befindet sich an einem kritischen Punkt seiner 52-jährigen Entwicklung und der Stolz und die Freude des Gründers Fred Smith – der Express-Lieferservice des Unternehmens – ist zum Sorgenkind des Unternehmens geworden.

Obwohl alle Geschäftsbereiche von FedEx in den letzten Quartalen Probleme hatten, verzeichnete Express, das teurere, zeitgenaue Lieferungen durchführt, einen steileren und länger anhaltenden Rückgang.

„Wir stellen fest, dass dies das schlechteste Ergebnis seit über zwei Jahrzehnten bei Express war“, sagten Analysten von Morgan Stanley ihren Kunden nach der Gewinnmitteilung des Unternehmens im März.

Der Gesamtumsatz von FedEx ging im ersten Quartal 2023 im Jahresvergleich um 6 % zurück, der Express-Umsatz ging jedoch um 8 % zurück, während das Betriebsergebnis im gleichen Zeitraum um satte 77 % zurückging.

Die massiven und dringenden Kostensenkungsbemühungen in den letzten sechs Monaten haben die Bilanzen der Fracht- und Bodengeschäfte von FedEx verbessert, doch bei Express erweist sich die Umstellung als schwieriger.

Nach Schätzungen der Bank of America hat das Unternehmen seine Mitarbeiterzahl durch Entlassungen und das Leerbleiben einiger Stellen um etwa 25.000 reduziert. Außerdem wurden in den letzten fünf Monaten die Flugstunden verkürzt und mehr als ein Dutzend Flugzeuge (von mehr als 600) geparkt, um die Kosten zu senken.

Das Unternehmen wird außerdem einige Express-Pakete über das flexiblere und kostengünstigere Ground-Netzwerk übertragen, das größtenteils von Drittanbietern betrieben wird.

Diese Bemühungen beginnen sich auszuzahlen, stellten UBS-Analysten fest. Aber die Kosten allein würden die Rentabilität der Einheit nicht verbessern, sagten sie. Außerdem werden mehr Pakete benötigt – das ist laut Dean Maciuba, einem geschäftsführenden Gesellschafter bei Crossroads Parcel Consulting, der drei Jahrzehnte bei FedEx Express tätig war, der schwierige Teil.

„Kann FedEx Express zum Wohlstand schrumpfen?“ er hat gefragt. „Ich denke wahrscheinlich nicht.“

In einem wirtschaftlichen Abschwung sinkt natürlich die Nachfrage nach relativ teuren, zeitgenauen Lieferungen. Und für einen Großteil des Jahres 2022 war dies die Erklärung der FedEx-Führungskräfte für die schwache Leistung des Segments.

Doch die Nachfrage nach den schnellsten Diensten von FedEx Express ist seit 2021 stagniert. Und selbst zwei Jahre zuvor begannen langsamere Dienste schneller zu wachsen als die Nachtzustellung, so eine Analyse von Supply Chain Dive.

FedEx-Mitarbeiter teilten Insider letzten Monat mit, dass die Führung des Unternehmens die explosionsartige Nachfrage während der Pandemie als „falsch positiv“ ansah, was auf ein Wachstum hindeutete – insbesondere bei Express – und nicht als die Abweichung, als die es sich herausstellte.

„Während der Pandemie profitierten UPS, FedEx und DHL Express von der PSA-Nachfrage und dem erhöhten grenzüberschreitenden E-Commerce. Das war für sie alle enorm“, sagte Cathy Morrow Roberson, eine Supply-Chain-Forscherin. „Im Moment ist die Umwelt so schlecht, dass niemand den Mut hat, für pünktliche Lieferungen zu bezahlen.“

Während der langsamere Bodendienst von FedEx E-Commerce-Pakete liefert, ist es wahrscheinlicher, dass FedEx Express Waren, Teile und Lieferungen an die Geschäfte und Lager der Einzelhändler liefert. Und diese Unternehmen verhalten sich sehr vorsichtig. „Einzelhändler haben es nicht eilig, Lagerbestände aus Asien einzulagern“, sagte sie.

Und in den letzten fünf Jahren haben sich die Logistiknetzwerke verändert.

Die Betonung der Liefergeschwindigkeit führte dazu, dass Einzelhändler ihre Waren näher an die Verbraucher brachten. Sie eröffneten mehr, kleinere Lagerhäuser in der Nähe von Städten und verteilten den Lagerbestand – und steckten Geld in Technologien, die ihnen dabei helfen, den Lagerort jedes Artikels entsprechend den Kunden zu optimieren, die ihn am wahrscheinlichsten bestellen.

Durch die Verteilung des Lagerbestands konnte das System beschleunigt werden, da der Versand einer Bestellung beispielsweise von einem Lager in New Jersey nach Manhattan nur einen Tag dauert. Gleichzeitig wurde der Paketservice insgesamt verbessert.

„Seit sehr langer Zeit, über 10 Jahre, verwässert oder kannibalisiert der verbesserte Bodendienst die bestehenden Expresslieferungen“, sagte Maciuba.

„Viele Leute – darunter UPS und FedEx – haben ihre Netzwerke so weit optimiert, dass man diese Luft möglicherweise nicht unbedingt wirklich braucht“, sagte Roberson über die riesige Flugzeugflotte von FedEx.

Ein sich schnell verändernder Markt, gepaart mit einem großen internationalen Netzwerk teurer Sachanlagen wie Gebäuden und Flugzeugen – und einer teuren Belegschaft voller FedEx-Mitarbeiter – hat dazu geführt, dass das Unternehmen schwerfällig und langsam bei der Anpassung ist.

„Das Management gab an, dass es das Netzwerk angesichts der im August stark zurückgegangenen Volumina nicht schnell genug anpassen konnte“, stellten die Analysten von Goldman Sachs im September fest.

„Es gibt zu viel Unklarheit. Zu viel Überhang und Kosten im Netzwerk. Ich glaube nicht, dass sie es wirklich so aufrechterhalten haben, wie sie es hätten tun sollen“, sagte Roberson. Maciuba fügte hinzu, dass er einen Teil seiner eigenen Karriere nun darin sieht, zu diesem zusätzlichen „Flaum“ beizutragen.

„Gab es bei FedEx Express enorm viel Fett? Ja, das gab es“, sagte Maciuba. „Ich war ein Teil dieses Fettes. Es war ziemlich offensichtlich und sie haben wirklich nie viel daran verändert.“

Angesichts der veränderten Nachfrage nach den von FedEx Express angebotenen Dienstleistungen kommen Experten und Analysten zu dem Schluss, dass das Unternehmen leichter und flexibler werden muss.

Im vergangenen Mai stellten UBS-Analysten fest, dass das Express-Netzwerk aus Flugzeug-, LKW- und Liefereinrichtungen durch Kürzungen in Höhe von mehr als 1 Milliarde US-Dollar verkleinert werden muss. Durch die Verlagerung von Express-Paketen in das Bodennetz bleiben die Lieferungen theoretisch auch bei weniger Gebäuden, Flugzeugen und Personal auf Kurs.

Wall-Street-Analysten halten es für machbar, und das Unternehmen wird bei einer mit Spannung erwarteten Investorenpräsentation am 5. April weitere Einzelheiten bekannt geben. FedEx lehnte es ab, sich zu dieser Geschichte zu äußern, und ein Sprecher sagte, diese Themen würden auf der bevorstehenden Veranstaltung besprochen.

Aber was nach all den Kürzungen übrig bleibt, könnte zu einem FedEx Express führen, der nur entfernt dem ähnelt, den Fred Smith in den ersten 20 Jahren des Unternehmens gebaut hat.

„Er ist eine Ikone, und er hat den Express-Übernachtdienst erfunden, nicht wahr? Aber er war der Chef, als das Unternehmen furchtbar aufgebläht war und schlecht geführt wurde. Und niemand will darüber reden“, sagte Maciuba.

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