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Oct 26, 2023

Nornickel präsentiert Marktüberblick über Metalle der Nickel- und Platingruppe

Das in Russland ansässige Unternehmen Nornickel ist der weltweit größte Produzent von Palladium und hochwertigem Palladium

Das in Russland ansässige Unternehmen Nornickel, der weltweit größte Produzent von Palladium und hochwertigem Nickel sowie ein bedeutender Produzent von Platin und Kupfer, präsentierte seinen elften Überblick über die Märkte für Nickel und Platingruppenmetalle (PGM), basierend auf der fundamentalen Analyse der Weltwirtschaft und Industrie Daten.

Nickel. Zu Beginn des Jahres 2023 schnitt Nickel unter den Basismetallen an der London Metal Exchange (LME) am schlechtesten ab. Dies wurde nicht nur durch einen Preisanstieg von 45 % im Jahr 2022 und eine anschließende Korrektur verursacht, sondern auch durch eine Verschlechterung der Marktfundamentaldaten. Trotz extrem niedriger LME-Nickellagerbestände, die derzeit auf dem Niveau von 2007 liegen und nur weniger als 5 Tage weltweiter Nutzung betragen, ist der LME-Nickelkontrakt seit Jahresbeginn um 30 % gesunken.

Dies ist in erster Linie auf einen erheblichen Überschuss auf dem Klasse-2-Markt zurückzuführen, der im Jahr 2022 auftrat und voraussichtlich im gesamten Zeitraum 2023–2024 anhalten wird, hauptsächlich aufgrund der wachsenden Produktion von minderwertigem Nickel in Indonesien. Gleichzeitig stützt die starke Nachfrage nach Nickel in den Sektoren Legierungen und Spezialstahl die Preise für börsengehandeltes Nickel der Klasse 1.

Insgesamt schafft Indonesien trotz des Anstiegs der Nickelnachfrage, der seit 2015 durchschnittlich 7 % pro Jahr beträgt, eine Angebotsschwemme und verliert potenzielle Einnahmen, indem es die Nickelressourcen des Landes mit erheblichen Preisnachlässen verkauft. Obwohl es für Verbraucher, insbesondere Batteriehersteller, von Vorteil ist, ist die Verwendung dieses Nickels in der Batterieindustrie nicht nachhaltig, da es einen extrem hohen CO2-Fußabdruck und andere erhebliche Auswirkungen auf die Umwelt hat. Letztlich widerspreche es der Vorstellung, dass Elektrofahrzeuge ein umweltfreundliches und den Klimawandel begünstigendes Fortbewegungsmittel seien, sagte Nornickel.

Nornickel revidierte seine Prognose für einen Nickelmarktüberschuss im Jahr 2023 von 110 kt auf über 200 kt, wobei der Großteil davon aus minderwertigem Nickel stammt.

Die Schätzung für die Nickelnachfrage im Jahr 2023 wurde von zuvor erwarteten 3,34 Mio. t auf 3,22 Mio. t herabgestuft (7 % Wachstum gegenüber dem Vorjahr). Die Revision ist hauptsächlich auf eine geringere Edelstahlproduktion in Indonesien aufgrund von Betriebsschwierigkeiten bei einem der Projekte sowie auf eine geringere Nachfrage im Batteriesektor aufgrund einer Verlangsamung der EV-Verkäufe und einer höheren LFP-Nutzung zurückzuführen.

Andererseits erhöhte das Unternehmen seine Prognose für den Primärnickelverbrauch erstens im Edelstahlsektor in China und insbesondere in Europa, wo der Rückgang der Produktion im Jahr 2022 geringer ausfiel als ursprünglich erwartet, und zweitens in anderen Schmelzanwendungen. aufgrund der starken Nachfrage aus den Bereichen Luft- und Raumfahrt, Öl & Gas sowie Militär.

Die Prognose für die Nickelversorgung im Jahr 2023 liegt nahezu unverändert bei 3,45 Mio. t (10 % Wachstum gegenüber dem Vorjahr), was hauptsächlich auf die Produktion von Nickel-Roheisen (NPI) in Indonesien und die Inbetriebnahme neuer Nickel-Kathodenkapazitäten in Indonesien und China zurückzuführen ist.

Diese Entwicklung hat auch zu einem Überschuss im bisher angespannten Klasse-1-Nickelmarkt geführt, der im Jahr 2023 voraussichtlich etwa 40 kt erreichen wird.

Nornickel prognostiziert, dass der Nickelmarkt im Jahr 2024 weiterhin einen Überschuss von rund 180 kt aufweisen wird, wobei minderwertiges Nickel immer noch den Großteil des Volumens ausmacht. Insgesamt dürfte das Nickelangebot im Jahr 2024 die Nachfrage in China und Indonesien übersteigen, während die westlichen Märkte voraussichtlich einigermaßen ausgeglichen sein werden.

Der Nickelverbrauch bleibt auf lange Sicht sehr robust, angetrieben durch eine höhere Nachfrage im Batteriesektor und bei erneuerbaren Energien. Gleichzeitig wurde im Jahr 2023 mit der Massenproduktion von Natrium-Ionen-Batterien für Elektrofahrzeuge begonnen, deren Kathodenmaterial ebenfalls Nickel enthält, was eine zusätzliche Quelle der Nickelnachfrage darstellen wird.

Nornickel bleibt der größte Hersteller von hochwertigem Nickel mit einem der niedrigsten CO2-Fußabdrücke. Das Unternehmen sagte, es sei fest davon überzeugt, dass der ESG-konforme Ansatz bei der Beschaffung von Nickel zwar kurzfristig zweifellos einige Schwierigkeiten bereiten werde, langfristig jedoch sowohl im Hinblick auf die Nachhaltigkeit als auch auf die finanzielle Leistung von großem Nutzen sein werde.

Metalle der Platingruppe (PGM). In den sechs Monaten seit dem letzten Bericht blieben die Preise für Platingruppenmetalle (PGM) vor dem Hintergrund rückläufiger geopolitischer Prämien, anhaltender makroökonomischer Schocks, spekulativem Druck und den Auswirkungen fundamentaler Faktoren wie einer schwachen Erholung der Verkäufe von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor volatil Südafrikanische Machtprobleme.

Der Automobilsektor, auf den mehr als 80 % des Palladiumverbrauchs entfallen, erholt sich langsam nach den COVID- und lieferkettenbedingten Schocks in den Jahren 2020–2021. In diesem Jahr wird es ein moderates Wachstum geben: Der weltweite Pkw-Absatz wird 86 Millionen Einheiten erreichen, 6 % mehr als im Vorjahr. Gleichzeitig wird erwartet, dass der Markt für Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor im Jahr 2023 nur um 3 % auf 76 Millionen Einheiten wächst, da der Löwenanteil des Marktwachstums auf batterieelektrische Fahrzeuge entfällt. Basierend auf dieser Prognose geht Nornickel davon aus, dass die Nachfrage nach Palladium in diesem Jahr um 1 % steigen wird.

Wenn man bedenkt, dass der Haupttreiber der PGM-Nachfrage in diesem Jahr Schwierigkeiten hat, an Dynamik zu gewinnen, bergen die mit der südafrikanischen Primärversorgung und dem globalen Recycling verbundenen Risiken ein Abwärtspotenzial für das PGM-Marktangebot.

Nornickel rechnet in diesem Jahr mit einem moderaten Defizit auf dem Palladiummarkt. Die Defizitprognose für 2023 wurde von 0,8 Millionen Unzen auf 0,2 Millionen Unzen revidiert, da die Erholung des Automobilmarkts schwächer als erwartet ausfiel (die Prognose für die weltweite Produktion von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor wurde um 2,5 Millionen Einheiten gesenkt) und die Auswirkungen revidiert wurden Chinas neue Emissionsvorschriften für Palladium in Autokatalysatoren. Nornickel geht davon aus, dass sich die Palladiumnachfrage in anderen industriellen Anwendungen in diesem Jahr im Vergleich zum Vorjahr nicht wesentlich verändern wird.

Im Jahr 2022 – H1 2023 wurde das Palladiumdefizit durch die Nutzung zuvor angesammelter Metallbestände von Marktteilnehmern, vor allem Automobilherstellern und Herstellern von Katalysatorsystemen, ausgeglichen. Gleichzeitig wird erwartet, dass sich die Situation im zweiten Halbjahr 2023 ändern wird, wenn der Massenabbau voraussichtlich enden wird.

Wenn das Wachstum des Recyclings im Jahr 2024 wieder anzieht und die Erholung der Nachfrage übersteigt, geht das Unternehmen davon aus, dass sich der Palladiummarkt im Gleichgewicht befindet.

Nornickel geht davon aus, dass das Wachstum der Platinnachfrage die Erholung der Primärproduktion ausgleichen wird und den Platinmarkt sowohl 2023 als auch 2024 aus der Phase der Überschüsse in einen ausgeglicheneren Zustand führen wird.

Der Markt für dieselbetriebene Fahrzeuge, der immer noch für fast die Hälfte der Platinnachfrage in der Automobilindustrie verantwortlich ist, schrumpft weiter, insbesondere in Europa. Gleichzeitig wird die Nachfrage durch die Erholung der Automobilproduktion und die Palladium-durch-Platin-Substitution, die derzeit im Jahresvergleich jedoch nicht nennenswert zu wachsen scheint, zusätzliche Unzen in die Höhe treiben.

Angesichts der sich im Jahr 2023 verringernden Preisspanne zwischen Palladium und Platin sowie der Ankündigung der neuen Umweltvorschriften in Europa und den USA und einer konzentrierteren Allokation des Kapitals von OEMs und Herstellern sowie der Forschungs- und Entwicklungsanstrengungen zur Elektrifizierung des Verkehrs sieht Nornickel eine geringere Nachfrage nach Der Katalysator-Chemie-Mix wird sich in naher Zukunft ändern.

Die Schmucknachfrage wird in diesem Jahr voraussichtlich stagnieren, während die industrielle Nachfrage nach Platin aufgrund der Kapazitätserweiterungen im Chemie- und Glassektor in China voraussichtlich leicht um +2 % steigen wird.

Gepostet am 04. Juni 2023 in Batterien, Prognosen, Markthintergrund, Materialien, Bergbau, Russland | Permalink | Kommentare (0)