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Aug 13, 2023

Verdienst der Spediteure

Die Lieferkettenkrise hat zu einem Anstieg der Frachtraten geführt

Die Lieferkettenkrise hat zu einem Anstieg der Frachtraten geführt, mit Auswirkungen auf die Erträge der Spediteure. Das Verständnis des Zusammenhangs zwischen Tarifen und Einnahmen kann Spediteuren dabei helfen, sich auf dem volatilen Speditionsmarkt zurechtzufinden.

Unsere Analyse stützt sich auf aktuelle und historische Daten, um wichtige Trends bei den Bruttomargen und dem absoluten Bruttogewinn von Spediteuren bei Änderungen der Spediteurtarife aufzuzeigen.

Dieser Artikel untersucht anhand von drei wichtigen Diagrammen die Kostenstrukturen von Spediteuren, die Beziehung zwischen Bruttogewinnmargen und Frachtratenänderungen, Auswirkungen auf die aktuellen Einnahmen von Spediteuren und die potenziellen Aussichten für zukünftige Einnahmen.

Die Tarife der Spediteure sind ein wesentlicher Faktor für den Bruttogewinn der Spediteure. Zwischen 62 und 85 Prozent der Einnahmen fließen in den Einkauf von Carrier-Kapazitäten (z. B. Reedereien oder Frachtfluggesellschaften). Vom Rest wandeln Spediteure typischerweise 20 bis 30 Prozent in Gewinne vor Zinsen und Steuern (EBIT) um und erzielen EBIT-Margen von 1 bis 11 Prozent – ​​wobei die Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) angesichts des Asset-Light-Geschäftsmodells typischerweise über 20 Prozent liegt . Die Kostenstrukturen der Speditionen sind daher grundsätzlich flexibel.

Sowohl bei der See- als auch bei der Luftfracht schrumpfen die Bruttogewinnmargen, wenn die Tarife der Spediteure steigen, und steigen in Zeiten niedriger Tarife an. Seit 2005 stiegen die Bruttogewinnmargen über einen Zeitraum von zehn Jahren um vier Prozentpunkte, während die Tarife der Mobilfunkanbieter sanken. Die Dynamik hat sich kürzlich umgekehrt: Die Bruttogewinnmargen sind auf dem niedrigsten Stand seit zehn Jahren, während die Tarife der Fluggesellschaften ihren höchsten Stand erreichen. Andererseits kann der absolute Bruttogewinn (und der Bruttogewinn pro transportierter Frachteinheit) in Zeiten höherer Raten steigen.

Die Bruttogewinnmargen sinken sowohl bei Luft- als auch bei Seefrachtspeditionen, da die Renditen der Spediteure in die Höhe geschossen sind und sich bei Seelinien seit 2017 verfünffacht haben. Mittlerweile ist der Bruttogewinn pro Einheit mit der steigenden Nachfrage gestiegen. In Verbindung mit weitgehend gleichbleibenden Betriebskosten hat dies zu deutlich höheren EBIT-Margen im Vergleich zum historischen Durchschnitt geführt. Dadurch sind die Erträge der Spediteure derzeit erhöht. Es wird jedoch erwartet, dass die Speditionstarife in den kommenden Jahren sinken und die Erträge der Spediteure wahrscheinlich nach unten tendieren werden.1 „Container Forecaster: Quarter 1“, Drewry, März 2022.

Soufiane Daherist Wissensexperte im Amsterdamer Büro von McKinsey,Ludwig Hausmannist Partner im Münchner Büro undTobias Wölfelist Wissensexperte im Düsseldorfer Büro.

Die Autoren danken Paul Ladwig für seine Beiträge zu diesem Artikel.