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Jul 02, 2023

Amazon.com (AMZN) Q3-Gewinn: Bereit, die Schätzungen zu übertreffen?

Amazon.com AMZN wird am 27. Oktober nach Börsenschluss die Ergebnisse für das dritte Quartal bekannt geben.

Amazon.com AMZN wird am 27. Oktober nach Börsenschluss die Ergebnisse des dritten Quartals bekannt geben. Werfen wir im Vorfeld der Ankündigung einen Blick auf die Aussichten des Unternehmens.

Nach unserem Modell haben Aktien mit einem Zacks-Rang Nr. 1 (Starker Kauf), Nr. 2 (Kaufen) und Nr. 3 (Halten) eine höhere Chance, die Schätzungen zu übertreffen, wenn sie auch ein positives ESP aufweisen. Daher scheinen im Fall von Amazon der Zacks-Rang Nr. 1 und der ESP-Gewinn von +10,47 % eine positive Überraschung in diesem Quartal darzustellen.

Die Gewinnüberraschungsgeschichte von Amazon war anständig, da das Unternehmen in drei der letzten vier Quartale die Schätzungen mit einer durchschnittlichen Übertreffung von 90,92 % übertraf.

AMAZON.COM INC Preis- und EPS-Überraschung

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Was wir beobachten

International/Nordamerika/AWS-Mix: Im letzten Quartal war der Umsatzbeitrag des Segments im margenstärksten Amazon Web Services (AWS)-Geschäft positiv und stieg um 68 Basispunkte (bps), während die Segmente Nordamerika und International um 22 bzw. 46 bps zurückgingen. Dies führte zu einem positiven Geschäftsmix und trug zur gesteigerten Profitabilität von Amazon im letzten Quartal bei.

Was das Einzelhandelsgeschäft betrifft, so generiert das ausgereifte Nordamerika-Geschäft höhere Margen, während das internationale Geschäft, begleitet von Expansionskosten, einschließlich Infrastruktur, Personalbestand und Lagerbeständen, derzeit Betriebsverluste generiert. Das AWS-Geschäft trug im letzten Quartal 9 % zum Umsatz und 56 % zum Gewinn bei. Das kombinierte Betriebsergebnis des Segments stieg im Vergleich zum Vorjahr um 19,5 %.

Prime: Die Prime-Mitgliedschaft wurde in einigen internationalen Märkten wie Großbritannien und Japan eingeführt, wo die Produktauswahl begrenzt ist. Im letzten Quartal hat das Unternehmen Indien hinzugefügt (100 Städte in Indien können jetzt den Dienst nutzen, wobei Amazon plant, Prime Video bald hinzuzufügen). In anderen Regionen befindet sich die Umsetzung noch in verschiedenen Stadien.

Durch den Versand durch Amazon (FBA) werden die Drittverkäufe gesteigert und auch die Auswahl für Prime-Mitglieder erhöht. In Zeiten hoher Verkaufszahlen übt dies jedoch tendenziell Druck auf die Logistikzentren aus, weshalb Amazon im dritten Quartal 18 neue Zentren hinzufügen sollte. Prime Now (ein- und zweistündige Lieferung einer kuratierten Liste der wichtigsten Produkte, die Menschen in kurzer Zeit benötigen) wurde auf mehr als 40 Metropolregionen weltweit ausgeweitet, im letzten Quartal kamen Deutschland, Spanien und Frankreich hinzu .

FX: Der positive Einfluss der Wechselkurse auf den Umsatz war im letzten Quartal mit rund 166 Millionen US-Dollar gering. Der Einfluss der Wechselkurse wirkte sich in allen Segmenten positiv auf das Betriebsergebnis aus. Dies hatte auch Auswirkungen auf AWS, da die Einnahmen auf Dollar lauteten, während sich viele Vermögenswerte in Niedriglohnregionen befanden.

Cashflow:Der Cashflow der letzten zwölf Monate (TTM) und der freie Cashflow (FCF), reduziert um die Tilgungszahlungen für Leasingverträge, stiegen im Jahresvergleich um 42 % bzw. 65 %.

Orientierungshilfe: Es wird erwartet, dass die Einnahmen im dritten Quartal einen positiven Wechselkurseffekt von 30 Basispunkten beinhalten und sich auf etwa 31–33,5 Milliarden US-Dollar belaufen werden (plus 6,1 % gegenüber dem Vorquartal und 27,2 % im Jahresvergleich zur Halbzeit). Der Betriebsgewinn wird voraussichtlich zwischen 50 und 650 Millionen US-Dollar liegen.

Das Management sagte, dass es im dritten Quartal aufgrund des verstärkten Ausbaus von Logistikzentren in Vorbereitung auf die Weihnachtszeit typischerweise zu einem Anstieg der Betriebskosten kommt. Im dritten Quartal sollte das Unternehmen 18 Logistikzentren eröffnen, um der gestiegenen Nachfrage gerecht zu werden und auch Versand durch Amazon zu bedienen. Höhere Kosten in der zweiten Hälfte dieses Jahres könnten auch auf die Verdoppelung der Ausgaben für Original-TV-Shows und -Filme zurückzuführen sein. Ziel ist es, die Gesamtzahl der in der zweiten Jahreshälfte startenden Shows zu verdreifachen. Es wird erwartet, dass auch weiterhin Ausgaben für die Expansion von AWS und Indien anfallen.

Zusammenfassen

Das Einzelhandelsgeschäft von Amazon ist nach wie vor kaum zu übertreffen, wenn es um Preis, Auswahl, Komfort usw. geht. Das Unternehmen verfügt über ein solides Treuesystem in Prime und seine FBA-Strategie, und durch die Ergänzung der Inhalte wird die Auswahl der Prime-Mitgliedschaften weiterhin erweitert. Wenn es Amazon gelingt, seinen inländischen Erfolg auch international zu wiederholen, könnten die Anleger weitaus mehr Wachstum verzeichnen. Derzeit trägt International ein Drittel zum Umsatz bei, erwirtschaftet aber nur einen Bruchteil des Gewinns.

Amazon Web Services hingegen ist die Cash Cow für Amazon. Das Geschäft erwirtschaftet viel höhere Margen als der Einzelhandel und wirkt sich daher sehr positiv auf die Rentabilität von Amazon aus. Wir bleiben hinsichtlich der Funktionalität, des Partner-Ökosystems und der Erfahrung, die AWS bietet, optimistisch und glauben, dass dies zu weiteren Kundengewinnen führen wird.

Andere Aktien, die Sie in Betracht ziehen sollten

Sie können auch die folgenden Aktien mit einem positiven Gewinn-ESP und einem günstigen Zacks-Rang in Betracht ziehen:

Veeco Instruments Inc. VECO mit einem ESP-Gewinn von +17,86 % und Zacks auf Platz 1. Du kannst sehenDie vollständige Liste der heutigen Zacks-Aktien Nr. 1 finden Sie hier.

Boyd Gaming Corporation BYD, mit einem Earnings ESP von +16,67 % und einem Zacks-Rang Nr. 2. Bitte sehen Sie sich unseren Gewinn-ESP-Filter an, der es Ihnen ermöglicht, Aktien zu finden, bei denen Sie Gewinnüberraschungen erwarten.

NVIDIA Corporation NVDA, mit einem Earnings ESP von +8,93 % und einem Zacks-Rang Nr. 3.

Vertraulich von Zacks

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