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Sep 05, 2023

Everstores, ein OpenStore

Wellen von Amazon-Händler-Aggregator-Startups, die fast 15 Milliarden US-Dollar einbringen

In den letzten Jahren sind Wellen von Amazon-Händler-Aggregator-Start-ups mit einer Finanzierung von fast 15 Milliarden US-Dollar in den E-Commerce-Markt eingestiegen, wieder aufgetaucht und wieder aus dem E-Commerce-Markt verschwunden. Jetzt scheint eine neue Flut und eine neue Sicht auf das Modell zu entstehen. Heute gibt ein Berliner Startup namens Everstores – das Shopify-basierte Direct-to-Consumer-Unternehmen sucht, kauft und konsolidiert – an, dass es 18 Millionen Euro (17,5 Millionen US-Dollar zu heutigen Konditionen) an Finanzmitteln eingesammelt hat, Geld, das es dafür verwenden wird investiert weiterhin in seine Datenwissenschaft und Betriebstools – und kauft und konsolidiert D2C-Marken.

Im Verborgenen hat es drei Unternehmen übernommen und – laut Co-CEO Kristoffer Herskind (der das Unternehmen zusammen mit zwei anderen, Carlos Lopez als Co-CEO und CTO Kirill Martynov, gründete) – rund 100 Millionen Datenpunkte von rund 500 Von Shopify betriebene D2C-Marken, die sich als potenzielle Übernahmekandidaten angemeldet haben.

Ausgestattet mit 8 Millionen Euro Eigenkapital und 10 Millionen Euro Schulden ist nun geplant, diese Zahl durch eine öffentlichere Markteinführung zu erhöhen. Earlybird Venture Capital führt den Eigenkapitalanteil an, während Viola Credit den Debitanteil anführt, der nach unserem Verständnis als „Akkordeon“ strukturiert ist und auf bis zu 60 Millionen Euro erweitert werden kann. An der Finanzierung beteiligten sich auch der Pre-Seed-Investor Picus Capital, Gründer-Angels und Einzelpersonen von KKR und Goldman Sachs. Das Unternehmen hat nun insgesamt 20 Millionen Euro eingesammelt, einschließlich einer früheren Pre-Seed-Runde.

Wenn Ihnen das Geschäftsmodell von Everstores ein wenig bekannt vorkommt, dann deshalb, weil es nicht nur dem früheren Aggregator-Modell ähnelt, sondern nahezu identisch mit der neuesten Variante der Idee ist, die auch von OpenStore, einem 2021 gegründeten US-Startup, verfolgt wird selbst hat erst letzte Woche eine umfangreiche Finanzierungstranche angekündigt, die seinen Wert auf fast 1 Milliarde US-Dollar katapultierte.

Das schnelle Wachstum von OpenStore zeugt von Konkurrenz, aber auch von Bestätigung für andere im gleichen Bereich wie Everstores. Es gibt Tausende von Unternehmen, die auf Shopify basierende Storefronts aufbauen, deren Gesamtumsatz sich jährlich auf fast 200 Milliarden US-Dollar beläuft (der GMV von Shopify lag im letzten Quartal bei 46,9 Millionen US-Dollar), und viele von ihnen sind bei der Skalierung an die Wand gestoßen.

Der Kernpunkt hier ist, dass Everstores (oder OpenStore oder andere) den Eigentümern dieser D2C-Marken Kapital zur Verfügung stellen und Skaleneffekte auf alle verschiedenen und potenziell kostspieligen Aspekte der Führung eines E-Commerce-Geschäfts anwenden können – Lieferketten usw Logistik; Big-Data-Analyse; Personalisierung und andere Technologien – um das zu tun, was für kleinere, einzelne Geschäfte allein eine Herausforderung, wenn nicht gar unmöglich gewesen wäre.

Herskinds Hinweis darauf, wie viele Daten sein Unternehmen bereits gesammelt hat, ist aus mehreren Gründen bemerkenswert. Erstens spricht es für die Kernthese des Unternehmens, warum dieses Geschäftsmodell besser ist als das Aggregationsspiel von gestern, wie es von Unternehmen wie Thrasio, SellerX und anderen verkörpert wurde und das auf der Übernahme von Amazon-basierten Unternehmen basiert: Die Daten, die man bekommen kann von Shopify-Unternehmen ist von Natur aus viel vollständiger und daher besser.

„Es geht nur um die Daten“, sagte er in einem Interview. „Bei Shopify haben Händler Einblicke in ihre Kunden, weil ihnen die Kunden gehören. Bei Amazon haben Sie Produkt- und Bestelldaten, wissen aber nicht wirklich, wer Ihre Kunden sind. Das ist der grundlegende Unterschied. Und ohne zu wissen, wer sie sind.“ „Es ist schwierig, die tatsächlichen Kosten der Kundenakquise zu kennen. Das macht es auch schwierig, diese Unternehmen zu bewerten und sie anschließend zu skalieren.“

Und er glaubt, dass es andere marktspezifische Gründe dafür gibt, warum unabhängige Online-Unternehmen bessere Kandidaten für die Aggregation und Konsolidierung sind als Amazon-basierte Händler.

Einerseits leistet Amazon in Bereichen wie Supply Chain Management und Logistik bereits gute Arbeit, was kaum Raum für Verbesserungen lässt. „Es wäre schwierig für uns, operativ etwas zu verbessern“, sagte er.

Auf der anderen Seite nutzen viele auf Shopify basierende Unternehmen immer noch eine Mischung aus Dienstleistungen, um Marketing-, Lieferketten-, Lagerbestands- und Logistikanforderungen zu erfüllen. Herskind schätzt, dass bei B2C-E-Commerce-Unternehmen zwischen 20 und 30 % ihrer Kosten mit dem Marketing im E-Commerce und B2C zusammenhängen, sodass hier die Möglichkeit besteht, mehr Effizienz zu erzielen.

Der andere interessante Punkt, den man bei den Daten von Everstores beachten sollte, ist, wie viele davon bereits vorhanden sind – derzeit 100 Millionen Datenpunkte –, obwohl das Unternehmen bisher nur drei Unternehmen übernommen hat.

Herskind sagte, dass sich seit der Öffnung seiner Plattform als private Beta etwa 500 Unternehmen angemeldet und ihre Informationen registriert haben, um mit der Bereitstellung von Daten an Everstores zu beginnen, die Teil der Bewertung der Unternehmen durch Letzteres sind. Dies zeigt die Nachfrage unter ihnen, nach einem Ausstieg zu suchen, zeigt aber überraschenderweise auch, wie offen diese Unternehmen für die Idee zu sein scheinen, Daten über ihre Geschäftsentwicklung auszutauschen.

Herskind weist darauf hin, dass Everstores selbst in den Fällen (zugegebenermaßen in den meisten Fällen), in denen das Interesse an einem M&A-Prozess nicht groß genug ist, empfiehlt, die Datenströme offen zu halten, damit Everstores die Situation weiterhin beurteilen kann.

Dies öffnet möglicherweise auch die Tür für das Unternehmen, das auf dieser Grundlage andere Produkte entwickelt, was an Unternehmen wie Xeneta erinnert, das ebenfalls Crowdsourcing-Daten von Drittanbietern zu einem florierenden Geschäft in der Welt der Versandpreise gemacht hat.

Es lohnt sich jedoch zu beobachten, ob Shopify-Händler wirklich alle daran interessiert sind, zu verkaufen, oder ob das nur ein Überbleibsel der vorherigen Inkarnation von Roll-up-Spielen ist. Herskind sagte, dass der Markt für FBA-basierte Händler so heiß geworden sei, dass Unternehmen, die zunächst vielleicht mit einem Gewinn von 2–3 (EBITDA) in Betracht gezogen worden wären, aufgrund der starken Konkurrenz auf dem Höhepunkt des Marktes diese Vielfachen zu Umsätzen mit einem Gewinn von 8–9 führten . Haben die Aggregatoren daraus ihre Lektion gelernt, oder wird sich das gleiche aufgeblähte Muster wiederholen, ist die Frage sowohl für Händler als auch für Aggregatoren selbst.

„Diese [Inflation] hat auch das Geschäftsmodell zum Scheitern gebracht“, bemerkte Herskind.

Alte und neue Inkarnationen von Aggregatoren haben eines gemeinsam: Sie bestehen darauf, dass sie viel Technologie in ihre ansonsten ziemlich offensichtlichen Finanzgeschäfte einbringen.

„Wir sind von Grund auf an alles herangegangen und davon überzeugt, dass Technologie auf ganzer Linie zu besseren Ergebnissen führen kann. Wir freuen uns darauf, an der Grenze dieses Bereichs zu arbeiten und bringen die klügsten Ingenieure und Datenwissenschaftler zusammen, um diese zu knacken.“ „Es gibt bei uns offene Probleme“, sagte Martynow in einer Erklärung.

„Wir glauben, dass D2C eine grundsätzlich attraktive Möglichkeit ist, bei der strukturelle Probleme in diesem Bereich durch Daten und Software sinnvoll gelöst werden können. Die Technologieplattform von Everstores ermöglicht sowohl die Identifizierung der Marken mit dem höchsten Potenzial als auch die vollständige Wertschöpfung dieses Potenzials durch ihr Betriebssystem. Wir „Wir sind stolz darauf, die Gründer von Everstores bei ihrer Mission zu unterstützen, die D2C-Anlageklasse durch ihre führende Technologieplattform in großem Umfang zu erschließen“, sagte Tim Rehder, Partner bei Earlybird, in einer Erklärung.