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Jul 20, 2023

Maersk: Die Tarife für Containerschifffahrtsverträge werden auf Spotniveau sinken

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AP Moller-Maersk, Betreiber der zweitgrößten Containerlinie der Welt, gab am Mittwoch Ergebnisse für das vierte Quartal bekannt, die den Erwartungen entsprachen. Der Ausblick für 2023 blieb jedoch hinter dem Konsens zurück, da die Zinsen in der zweiten Jahreshälfte voraussichtlich besonders niedrig sein werden.

Maersk geht davon aus, dass sich die Kassakurse nun stabilisieren. Es wird erwartet, dass die Vertragsraten für 2023 auf einem Niveau ausgehandelt werden, das nahe an den Kassakursen liegt, wodurch die Durchschnittsraten sinken werden, insbesondere nachdem die Vorteile aus den im Jahr 2022 ausgehandelten Verträgen auslaufen.

Auch wenn sich die Volumina im zweiten Halbjahr mit der Normalisierung der Lagerbestände der Einzelhändler etwas erholen könnten, werden die Raten durch höhere Schiffskapazitäten unter Druck geraten, da im zweiten Halbjahr 2023 und bis 2024 eine Welle neuer Schiffe in See sticht.

„Es bedeutet sicherlich eine geringere oder sehr niedrige Rentabilität für die Ozeane in der zweiten Jahreshälfte“, sagte Patrick Jany, CFO von Maersk, bei der Telefonkonferenz mit Analysten am Mittwoch.

Maersk meldete für das vierte Quartal 2022 einen Nettogewinn von 4,98 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 44 % gegenüber dem rekordverdächtigen dritten Quartal und ein Rückgang um 18 % im Jahresvergleich.

Das Unternehmen hatte zuvor für das vierte Quartal einen bereinigten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 6,7 Milliarden US-Dollar prognostiziert; Von Bloomberg befragte Analysten erwarteten 6,4 Milliarden US-Dollar. Das tatsächliche bereinigte EBITDA belief sich auf 6,54 Milliarden US-Dollar.

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Maersk veröffentlichte seine erste Prognose für dieses Jahr: ein bereinigtes EBITDA von 8 bis 11 Milliarden US-Dollar. Das wäre ein gewaltiger Rückgang von 70–78 % gegenüber dem EBITDA von 36,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022, aber immer noch 40–93 % höher als das EBITDA von 5,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019, vor COVID.

Der Konsens war für das Gesamtjahr von einem bereinigten EBITDA von 11,6 Milliarden US-Dollar ausgegangen, wobei die Deutsche Bank bei 13,6 Milliarden US-Dollar lag. (Nach der Telefonkonferenz senkte die Deutsche Bank ihren Ausblick auf 9,6 Milliarden US-Dollar.)

Maersk meldete im vierten Quartal 2022 einen durchschnittlichen Preis von 3.869 US-Dollar pro 40-Fuß-Äquivalent-Einheit. Das ist ein Rückgang um 23 % im Vergleich zum Allzeithoch im dritten Quartal und ein Rückgang um 3,5 % im Jahresvergleich.

Maersk hat 70 % seines Langstreckenvolumens über Jahresverträge abgeschlossen. Jany stellte fest, dass der Rückgang der Durchschnittsraten im vierten Quartal 2022 „fast ausschließlich auf sinkende Versandtarife [Spot]“ zurückzuführen sei, was impliziert, dass Maersk die jährlichen Raten während der Vertragslaufzeit nicht gesenkt hat.

Das Unternehmen beförderte im letzten Zeitraum 2,8 Millionen FEU Fracht, 14 % weniger als im Vorjahr und 7 % weniger als im Vorquartal. Vincent Clerc, CEO von Maersk, räumte ein, dass das Unternehmen hinter der Gesamtbranche zurückgeblieben sei, die im vierten Quartal einen Volumenrückgang von etwa 10–11 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnete.

„Das lag daran, dass wir in den Ost-West-Branchen tätig waren, insbesondere in den Branchen Einzelhandel, Lifestyle und Technologie, in denen wir stark gewachsen waren und in denen die Bestandskorrektur am stärksten zu spüren war“, sagte er.

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Clerc erklärte: „Obwohl wir mit einer starken Normalisierung der Seefrachtraten in der zweiten Jahreshälfte 2022 gerechnet hatten, ging diese mit einem stärker als erwarteten Rückgang der Mengen einher, wobei die Importmengen aus Asien nach Nordamerika und Europa bis zur Mitte zurückgingen.“ -20 Prozent aufgrund von Bestandskorrekturen bei großen Einzelhändlern und Lifestyle-Marken.

„Die Importmengen in Nordamerika und Europa liegen derzeit unter dem Durchschnitt vor der Pandemie, was offenbar auf eine Bestandskorrektur zurückzuführen ist“, sagte Clerc und fügte hinzu, dass diese Korrektur im Laufe des Jahres 2023 nachlassen dürfte.

„Verschiedene Unternehmen befinden sich in unterschiedlichen Stadien. Das Umsatztempo ist immer noch nachhaltiger als das Tempo der [Import-]Lieferungen, weil sie es dadurch herunterfahren.“

„Wir gehen davon aus, dass sich die Mengen, die sich durch die Lieferkette bewegen, in der zweiten Jahreshälfte – sofern das Verbrauchsniveau anhält – wieder dem Trend des tatsächlichen Verbrauchs annähern und nicht aufgrund der Bestandskorrektur niedriger ausfallen werden.“ "

Die Korrektur der Lagerbestände und der Rückgang der Importmengen führten zu einem Einbruch der Kassakurse, und dieser Effekt wirkt sich nun stark auf den Markt für Kontraktzinsen aus.

„Natürlich hat der Rückgang der Kassazinsen bei den jährlichen Vertragsverhandlungen tiefgreifende Auswirkungen auf die gesamte Branche“, sagte Clerc. „Wir gehen davon aus, dass sich unsere durchschnittlichen Vertragszinsen für 2023 irgendwann in Richtung der vorherrschenden Kassazinsen bewegen werden.“

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Die meisten Jahresverträge zwischen Asien und Europa laufen ab dem 1. Januar und die meisten Verträge zwischen Asien und den USA ab dem 1. Mai. Jany sagte, dass die im letzten Jahr unterzeichneten Verträge „in der ersten Hälfte dieses Jahres, insbesondere im ersten Quartal, aber darüber hinaus, weiterhin von Vorteil sein sollten.“ Im Laufe des Jahres wird der Vorteil verschwinden.“

Clerc sagte, dass Maersk im Jahr 2023 weiterhin 70 % seines Langstreckenvolumens über Jahres- oder Mehrjahresverträge befördern werde. Für etwa die Hälfte des diesjährigen Vertragsvolumens seien bereits Vereinbarungen unterzeichnet worden, sagte er, hauptsächlich für Kunden aus Asien-Europa, mit Trans -Pazifische Verträge sollen im März und April unterzeichnet werden.

Zu der kürzlich bekannt gegebenen Entscheidung von Maersk, die 2M-Allianz mit MSC im Jahr 2025 zu beenden, sagte Clerc: „Als wir 2M im Jahr 2015 gründeten, war die Bündelung von Netzwerken von erheblichem Wert, da wir schrittweise eine neue Generation von 20.000 einführen mussten. TEU [Twenty Foot Equivalent Unit]-Plus-Tonnage und wir mussten beim Kapazitätsmanagement flexibel bleiben.

„Seitdem haben wir das Volumen erheblich gesteigert, an Größe gewonnen und das Kapazitätsmanagement verbessert – und zwar so sehr, dass die Synergien aus der Bündelung erheblich zurückgegangen sind, während gleichzeitig die „Dis-Synergien“ aufgrund unterschiedlicher Strategien zugenommen haben .

„Wir sind davon überzeugt, dass es jetzt an der Zeit ist, über das traditionelle Seedienstleistungsmodell hinauszugehen und den Seeverkehr zu einem integrierten Bestandteil des End-to-End-Wertversprechens zu machen. Um dies zu erreichen, müssen wir eine starke Kontrolle über die von uns angebotenen Serviceniveaus zurückgewinnen und behalten.“ bereitstellen. Das kann in einer Allianzstruktur nicht erreicht werden.“

Die 2M Alliance ist neben der Ocean Alliance und der THE Alliance eines von drei globalen Abkommen.

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Auf die Frage nach der Zukunft der Allianzen sagte Clerc: „Die Situation mit 2M ist ziemlich einzigartig, weil es eine Allianz der beiden größten Fluggesellschaften ist und wir beide eine Größe erreicht haben, in der wir tatsächlich alleine bestehen könnten, wenn wir wollten. Ich glaube nicht, dass einer der anderen Anbieter heute in der Lage wäre, über die umfassende Abdeckung zu verfügen, die erforderlich ist, um wettbewerbsfähig zu sein, oder über die Kostenbasis, um allein zu bestehen.

„Deshalb kann man davon ausgehen, dass es heute drei große Netzwerke auf dem Ost-West-Verkehr gibt und dass es in Zukunft vier sein werden. Die Ocean Alliance läuft bis 2027, das sind also mindestens die nächsten vier.“ Jahre der Stabilität. Und es ist schwer vorstellbar, wie THE Alliance eine wesentliche Änderung bewirken würde, wenn man bedenkt, dass sowohl MSC als auch Maersk beabsichtigen, ein größtenteils eigenständiges Netzwerk zu haben.

„Ich erwarte daher einfach einen Übergang von drei auf vier Netzwerke. Ich glaube nicht, dass es eine so große Veränderung ist, wie es dargestellt wird. Ich erwarte nicht die ‚musikalischen Stühle‘, über die gesprochen wurde.“ Es geht darum, dass alle versuchen, neue Partner zu finden.

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